2026年1月7日，央行最新数据显示，截至2025年12月末，我国黄金储备达7415万盎司（约2306.32吨），较上月增加3万盎司，实现连续14个月增持壮举。在国际金价屡创历史新高、全球经济格局深度调整的背景下，这一持续稳健的增持行为，绝非短期市场操作，而是着眼于储备安全、货币国际化与风险对冲的长期战略布局。
此次连续增持呈现鲜明特征：自2024年11月起，每月增持量级虽均低于10万盎司，但节奏稳定、持之以恒，全年累计增持86万盎司。与高频增持相伴的是外汇储备的稳步攀升，2025年12月末我国外汇储备规模达33579亿美元，创十年新高，连续五个月稳定在3.3万亿美元以上，形成“稳外储”与“增黄金”的协同效应。这种组合策略，既保证了国际清偿能力的充足，又通过黄金配置提升了储备资产的抗风险韧性。
全球变局下的风险对冲需求，是增持黄金的核心逻辑之一。当前，美元信用体系持续承压，其在全球外汇储备中的占比已降至56%左右的历史低位。美国债务规模突破37万亿美元，财政扩张与货币宽松政策侵蚀着主权货币信用，而地缘政治冲突的常态化，更让美元资产的“安全性神话”破灭。黄金作为非主权、无对手方风险的实物资产，成为对冲美元波动与金融制裁风险的最优选择。世界黄金协会调研显示，95%的受访央行预计未来12个月将继续增持黄金，印证了全球央行对储备安全的共识。
优化储备结构、夯实货币国际化根基，是此次增持的深层考量。我国黄金储备占外汇储备比重虽稳步提升，但仍低于全球主要经济体平均水平，存在较大优化空间。黄金作为天然的“价值锚”，其储备规模的扩大，向国际市场传递出“人民币价值有坚实实物支撑”的强烈信号，为人民币在跨境贸易结算、国际储备竞争中提供了重要“压舱石”。目前，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，黄金储备的持续增长与人民币国际化进程形成战略共振，增强了国际社会对人民币的信心。
这一行为也契合全球央行购金的大趋势。世界黄金协会数据显示，全球央行已连续三年净购金量超1000吨，2024年达1045吨，新兴市场央行成为购金主力。从波兰央行大举增持90吨到印度央行全年购入73吨，各国纷纷通过增持黄金降低对单一货币依赖，寻求战略自主空间。我国的持续增持，既是对全球“去美元化”趋势的顺应，也是主动参与国际储备体系变革的务实选择。
值得关注的是，央行增持并非追逐短期价差收益。尽管2025年国际金价涨幅超60%，累计逾50次刷新纪录，机构预测2026年金价可能冲击5000美元/盎司，但央行购金的核心驱动力是储备多元化与安全性，而非投机盈利。正如专家所言，黄金正在从“抗通胀工具”回归“超主权货币”本质，其价值支撑源于全球信用格局重塑与货币体系碎片化的长期趋势。
展望未来，在全球债务高企、地缘冲突难平、美元信用弱化的大背景下，央行增持黄金的战略逻辑依然稳固。这一持续14个月的增持行动，彰显了我国应对全球不确定性的战略定力，也为构建更具韧性的国际储备体系、推进人民币国际化写下了坚实注脚。在百年未有之大变局中，黄金这一“终极避风港”，将继续为国家金融安全提供可靠保障。
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